- 消费者风险提示
5·15全国投资者保护宣传日 | 聊聊基础设施公募REITs投资的那些事
2024年5月15日是全国第六个“515全国投资者保护宣传日”，主题为：坚持以人民为中心的价值取向，以提升金融消费者风险防范意识和金融素养为目的，宣传理性投资、价值投资和长期投资理念，持续推进行业诚信文化建设，切实保护金融消费者合法权益，服务金融市场高质量发展。
值此全国投资者保护宣传日之际，渤海财险提醒个人投资者关注基础设施公募REITs以下方面：
一、什么是基础设施公募REITs
基础设施公募REITs是公开募集基础设施证券投资基金的简称，是指依据国务院证券监督管理机构有关规定设立并公开发行，由符合条件的基金管理人管理，主要投资于基础设施资产支持证券并通过资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权的基金产品。
基础设施公募REITs基本结构为：首先，基金管理人通过与专项计划管理人签订认购协议，将认购资金以专项资产管理方式委托给其管理，从而获得资产支持证券100%的所有权；其次，专项计划向原始权益人收购基础设施项目，ABS层面持有公司股权+债权，项目公司的经营收益通过偿还ABS利息形式来减轻项目公司的所得税税负。
二、基础设施公募REITs投资特点
① 目前我国已发行并上市的基础设施公募REITs产品共计36只，累积融资额约1156亿元。底层项目资产主要包括交通基础设施类REITs、生态环保类REITs、能源基础设施类REITs、园区基础设施类、仓储物流类、消费类和保障性租赁资产。底层资产普遍具有现金流稳定、经营情况较为稳健的特点。
② 基础设施公募REITs有强制分红的要求。根据规定，基础设施基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者，且在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。同时对特定项目还有收益率和分派率指标要求，2023年3月7日证监会发布的《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，其中分类调整项目收益率和资产规模要求：特许经营权、经营收益权类项目，基金存续期内部收益率≥5%；非特许经营权、经营收益权类项目，预计未来3年每年净现金流分派率≥3.8%。强制分红要求使得公募REITs具备天然的高股息属性。
③ 基础设施公募REITs是介于股票和债券之间的又一大类资产，个人投资者收益来源于期间分红收益和资产价值提升带来的份额价值增长收益。
④ 监管部门支持重点领域扩大REITs应用，未来基础设施公募REITs将主要涉及绿色低碳发展和科技创新领域，主要包括新能源、清洁能源、生态环保、新基建以及数据中心等新型基础设施。投资者可通过参与基础设施公募REITs的投资分享到新能源、新基建等科技创新领域的业绩增长成果。
三、基础设施公募REITs具有权益属性，受宏观经济环境、市场预期和交易情绪等因素影响，二级市场价格存在波动风险。
渤海财险将持续推进保护金融消费者合法权益，在此呼吁广大消费者避开投资“陷阱”，理性投资。
